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王府井被增持,永輝超市出手…遭唱衰的百貨公司為何讓資本上癮?

  線上購物的興起,給消費者帶來極大便利,但對于線下零售業態的沖擊,卻不亞于滅頂之災。

  “據我了解,包括百貨、大賣場的主業,整體業績一直呈現下滑的態勢。”新零售專家鮑躍忠告訴「創業最前線」,目前傳統零售業態中,百貨店和大賣場面對的經營壓力都比較大。

  近期,業內相繼發生寶能系狙擊南寧百貨、永輝超市要約收購中百集團、王府井被國資股東增持等事件,迅速將百貨公司推到了資本市場聚光燈下。

  在行業普遍承壓之下,百貨公司究竟還有什么魔力,引各路資本競折腰?

  1、資本垂涎

  2019年12月,接連3起資本增持上市百貨公司股權事件,讓百貨概念在資本市場狠狠火了一把。

  2019年12月17日晚,王府井宣布,股東成都工投資產經營有限公司(以下簡稱“成都工投”)在12月9日-17日增持公司股票1917.05萬股,持股占比增加至5%。

  企查查信息顯示,成都工投的實際控制人為成都市國有資產監督管理委員會。

  按王府井2019年第三季度報公布的前十名股東持股來看,如其它股東持股數不變,成都工投將成為王府井第六大股東。

  同是增持百貨公司,命運卻截然不同。在王府井宣布國資增持的前一天,永輝超市結束了對中百集團長達9個月的要約收購工作,鎩羽而歸。

  與國資的相對溫和不同,民營資本對百貨公司的增持可謂來勢洶洶,直指百貨公司控制權。

  2019年3月28日,永輝超市告知中百集團,擬通過要約收購的方式,將持股由29.86%提高至最多不超過40%。

  中百集團2018年年報顯示,其實際控制人為武漢國資委控制下的武漢國有資產經營有限公司(以下簡稱“武漢國資”),后者通過武漢華漢投資管理有限公司、武漢商聯(集團)股份有限公司合計持有中百集團34%股權。

圖:中百集團2018年年報

  這也意味著,如永輝超市對中百集團的持股成功增加至40%,或將導致中百集團的控制權變更。

  經過近9個月的拉鋸,歷經反壟斷審查、外商投資安全審查的波折,永輝超市的增持計劃還是以失敗告終。

  在國家發改委的要求下,永輝超市與武漢國資磋商一致,簽訂《合作備忘錄》。永輝超市放棄對中百集團的要約收購,并承諾12個月內,不再次對中百集團進行收購。

  與永輝超市和武漢國資呈現出的友好協商氛圍不同,寶能系與南寧國資對南寧百貨控制權的爭奪戰硝煙味濃厚許多,雙方劍拔弩張,激烈交鋒。

  爭奪戰始于一次股權司法拍賣。

  2019年12月4日晚,南寧百貨宣布深圳市北部灣電子商務有限公司持有的公司2291.23萬股(占總股本4.21%)被司法拍賣,競價成功者為公司的第二大股東南寧市富天投資有限公司(以下簡稱“南寧富天”)。

  南寧富天是姚振華的寶能系控制下企業,在南寧百貨潛伏多年。2015年9月,在寶能系舉牌萬科兩個月后,寶能旗下前海人壽首次舉牌南寧百貨拿下5.01%股權,經過多次增持后持股占比達到14.65%,并于2019年4月轉讓給南寧富天。

  競拍成功后,南寧富天對南寧百貨的持股將增加至18.85%,超過南寧百貨的第一大股東南寧沛寧資產經營有限責任公司(以下簡稱“南寧沛寧”,持股18.26%)。

  國資迅速反擊。為了維持控股股東地位,南寧沛寧與同為南寧市人民政府國有資產監督管理委員會控制下的、南寧百貨第五大股東南寧農工商集團有限責任公司(持股2.94%)簽署一致行動人協議,暫時將“野蠻人”寶能系攔在了“門外”。

  但南寧百貨控制權爭奪戰能否就此結束仍然存在不確定性。

  在12月4日晚發布的公告中,南寧富天回復南寧百貨稱:截至回復函件出具之日,沒有謀求公司控股權的計劃。但后續寶能系會不會再對南寧百貨進行增持,狙擊控制權,南寧百貨董事會秘書辦公室工作人員回應表示,“不清楚。”

  2、百貨之困

  被資本爭奪、看似搶手的百貨公司,活得遠沒有表面那么光鮮亮麗。

  從王府井、中百集團、南寧百貨2019年第三季度業績來看,被國資增持的王府井規模最大,業績最佳,但增長乏力:營收194.01億元,同比增長1.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.47億元,同比下滑14.33%。

  被永輝超市看中的中百集團營收117.38億元,同比微增1.98%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑91.99%,為3748.6萬元。被寶能系狙擊的南寧百貨營收只有13.51億元,同比減少13.26%;歸屬于上市公司股東的凈利潤增長115.98%,但金額只有600.66萬元。

  行業數據同樣不樂觀。

  據中國百貨商業協會《2018-2019年中國百貨零售業發展報告》,其對90家會員單位的銷售統計數據進行了采集匯總,2018年百貨店銷售總額增長4.2%,利潤總額增長6.4%,主營業務利潤增長5.7%,年末資產總額同比增長7.5%。2018年樣本企業經營面積略有增加,為2.1%,從業人員減少了3.1%。

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  據統計,49家百貨上市企業中,2018年營收、凈利潤實現增長的數量分別是26家、24家,均低于2017年。2019年上半年營收總額2135.81億元,同比下降2.4%。

  需要正視的是,百貨業的真實情況或許比數據呈現出來的結果要更差。

  新零售專家鮑躍忠分析道,“現在這些百貨企業,有的上市比較早,有的在當地發展歷史比較長,并且有一定的規模,且大多數可能都做了多元化的發展。所以有些時候,我們看(百貨)企業的業績、銷售是增長的,甚至利潤也有增長,但細看它的主業,整體的經營情況是不太理想的。”

  近年來,已有多家開業十多年的老百貨店走向“死亡”,關停收場,如開業16年的蘇州大洋百貨、開業15年的重慶王府井百貨解放碑店、經營13年的沈陽新世界百貨中華路店等。

  在中國百貨商業協會副秘書長高明德看來,此前大眾的購買渠道相對比較簡單,就在百貨里買買服裝、珠寶、鞋帽等。

  在電商沖擊下,這些東西的購買渠道已經很多,商品同質化的百貨店就很難再生存下去。

  “百貨本身就是一個同質化極其高的業態。發展到現在,它的社交功能、生活功能、生活服務功能都沒有了,都被購物中心取代了。單純賣貨,貨品又沒有核心競爭力。”

  高明德認為,百貨目前是一個兩極分化的狀態,有差的公司,也有類似SKP、新世界、銀泰等一些不錯的百貨公司。

  “我們的社會已經發展到消費分級的階段了,有比較高端層面的消費需求,也有相對比較低的消費需求。一部分有消費能力的人,是希望能買到好東西的,只要提供的是好東西?;故怯泄郝蛄Φ?。”

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